- Einführung
- Was ist Private Equity?
- Was unterscheidet Private Equity von Aktien?
- Welche Strategien verfolgen Private-Equity-Fonds?
- Wie erweitert Private Equity Ihr Anlageuniversum?
- Wie schafft Private Equity Mehrwert?
- Wie verhält sich Private Equity in Krisenzeiten?
- Wie nachhaltig ist Private Equity?
- Welche Rendite erwirtschaftet Private Equity?
- Erwirtschaften alle Private-Equity-Fonds ähnlich hohe Renditen?
- In welche Unternehmen investiert Private Equity?
- Geht Private Equity zu Lasten von unternehmerischer Verantwortung?
- Wie investiert das Smart Money in Private Equity?
- Fonds
- Chancen
- Herausforderungen
- Worauf müssen Anleger bei Private-Equity-Investments achten?
- Warum ist der Zugang zu den attraktivsten PE-Fonds so limitiert?
- Wie läuft eine Due-Diligence-Prüfung ab?
- Wie selektieren Dachfonds die attraktivsten Zielfonds?
- Wie diversifiziert man eine Private-Equity-Anlage?
- Welche Kapitalflüsse sind in einem Private-Equity-Dachfonds zu erwarten?
- Wie funktionieren die Kapitalflüsse von Private Equity aus Auslegersicht?
- Was bedeutet die Illiquidität von Private Equity für Anleger?
- Für welche Anleger ist Private Equity geeignet?
- Was ist die J-Curve?
- Wie funktioniert die Renditeberechnung bei Private Equity?
- Risiken
- Welche Risiken hat Private Equity für Anleger?
- Welche Risiken bringt die Illiquidität von Private Equity mit sich?
- Wie lassen sich Verlustrisiken bei Private Equity minimieren?
- Wie volatil ist Private Equity – und was bedeutet das für Anleger?
- Kann man bei Private Equity sein eingesetztes Kapital verlieren?
- Welche weiteren spezifischen Risiken hat Private Equity?
- LIQID Private Equity
- Warum LIQID Private Equity?
- Wie verschafft LIQID Private Equity seinen Kunden Zugang zu den Top-Fonds?
- Wer ist unser Partner bei LIQID Private Equity?
- Welche Strategie verfolgt LIQID Private Equity?
- Wie funktioniert das Reporting für LIQID Private Equity?
- Wie minimiert LIQID das Risiko für Anleger in LIQID Private Equity?
- Welche Rendite strebt LIQID Private Equity an?
- Wie ist LIQID Private Equity strukturiert?
- Was zeichnet Top-Fonds abseits des Mainstreams aus?
- Wie wird LIQID Private Equity besteuert?
- Was passiert im Erbfall mit den Anteilen an LIQID Private Equity?
Was ist die J-Curve?
Aufgrund der hohen Initialkosten beim Erwerb von Unternehmen sinkt der Gesamtwert eines Private-Equity-Fonds typischerweise zu Beginn unter den Buchwert der Unternehmen. Die Performance des Fonds ist zu diesem Zeitpunkt also unter null – solange bis Wertsteigerungsmaßnahmen greifen und erste Einnahmen fließen. Die sogenannte J-Curve ist die grafische Darstellung dieser typischen IRR-Entwicklung eines Private-Equity-Fonds.
Warum das relevant ist: Es ist völlig normal, dass die Rendite eines Private-Equity-Fonds unter null fällt, bevor sie wieder ansteigt. Die J-Curve von Private Equity kann abgeflacht werden, indem Sekundärmarktfonds in ein diversifiziertes Portfolio aufgenommen werden.
Performance unter null
In seiner Anfangszeit erwirbt ein Private-Equity-Fonds seine ersten Unternehmen. Er hat noch keine Erträge, erhält nur wenige Dividenden und hatte noch keine Gelegenheit, Maßnahmen durchzuführen, die den Wert seines Portfolios über den Anschaffungspreis hinaus steigern. Stattdessen fallen Kosten an, wie transaktionsbezogene Kosten und Verwaltungsgebühren. Infolgedessen sinkt der Gesamtwert eines Portfolios tendenziell unter den Gesamtbuchwert der Unternehmen, die der Fonds erworben hat – und die Rendite des Fonds sinkt unter null.
Die J-Curve eines Private-Equity-InvestmentsQuelle: LIQID
Mit der Zeit erhält der Fonds Erträge aus Dividenden und der Buchwert seiner Portfoliounternehmen steigt aufgrund operativer und strategischer Verbesserungen. Der Gesamtwert des Portfolios beginnt nun, über den ursprünglichen Gesamtbuchwert des Portfolios hinaus zu steigen und die Rendite des Fonds bewegt sich in den positiven Bereich.
Gut zu wissen: Der Teil der J-Curve, der unterhalb der Nullrendite liegt, wird manchmal als das "Tal der Tränen" bezeichnet. Alle Private-Equity-Anleger müssen es durchschreiten, um von den langfristigen Überrenditen der Anlageklasse zu profitieren.
Ihr persönlicher Private Equity Leitfaden
Wir erklären: Was ist Private Equity? Was macht Private Equity so attraktiv? Was können Sie von Profi-Investoren lernen?
- Einführung
- Was ist Private Equity?
- Was unterscheidet Private Equity von Aktien?
- Welche Strategien verfolgen Private-Equity-Fonds?
- Wie erweitert Private Equity Ihr Anlageuniversum?
- Wie schafft Private Equity Mehrwert?
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- Wie nachhaltig ist Private Equity?
- Welche Rendite erwirtschaftet Private Equity?
- Erwirtschaften alle Private-Equity-Fonds ähnlich hohe Renditen?
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- Herausforderungen
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- Wie läuft eine Due-Diligence-Prüfung ab?
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- Für welche Anleger ist Private Equity geeignet?
- Was ist die J-Curve?
- Wie funktioniert die Renditeberechnung bei Private Equity?
- Risiken
- Welche Risiken hat Private Equity für Anleger?
- Welche Risiken bringt die Illiquidität von Private Equity mit sich?
- Wie lassen sich Verlustrisiken bei Private Equity minimieren?
- Wie volatil ist Private Equity – und was bedeutet das für Anleger?
- Kann man bei Private Equity sein eingesetztes Kapital verlieren?
- Welche weiteren spezifischen Risiken hat Private Equity?
- LIQID Private Equity
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- Wie verschafft LIQID Private Equity seinen Kunden Zugang zu den Top-Fonds?
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- Wie minimiert LIQID das Risiko für Anleger in LIQID Private Equity?
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- Wie ist LIQID Private Equity strukturiert?
- Was zeichnet Top-Fonds abseits des Mainstreams aus?
- Wie wird LIQID Private Equity besteuert?
- Was passiert im Erbfall mit den Anteilen an LIQID Private Equity?